资本市场历来风云诡谲，但令广汽集团始料不及的是，上半年“不差钱”的好日子，却在短短几个月后成了一去不复返的过眼云烟。

    眼下的广汽，正面临转型的关键节点，除了市场和技术的掣肘外，资金链的断裂正成为广汽发展的又一致命症结。而市场造势颇为显赫的传祺品牌更是在业界被冠以国外8年前落后技术的残值开发，指望传祺给广汽的自主品牌增光添彩，不过是纸上谈兵。先天性技术缺陷的传祺，一出生就患上“贫血症”，为广汽造血更是无望。

    资金链吃紧 广汽风光难再

    据广汽集团(601238)第三季度报表显示，2012年1-9月广汽集团汽车车销量为54.8万辆，营业总收入为86亿元，净利润18亿元，利润环比增长降低了38.41%，，比去年同期下滑58.36%。据业内分析2012年广汽的净利润相比2011年降幅可达为48.68%左右。

    广汽的荷包大幅缩水，这似乎成了公开的秘密。

    周所周知，广汽集团几乎是日系汽车合资公司的大本营，广汽丰田、广汽本田，还有最近成立的广汽三菱，日系合资汽车公司是广汽集团最重要的收入与利润来源。2012 年上半年，广汽集团实现汽车销量计36.97万辆，但是，在这30多万的销量中，广汽本田和广汽丰田，就占到了30多万辆。可以说，广汽是在纯粹靠着日系车过日子。

    但就是这样的日子，广汽恐怕再也不会有了，随着今年9月份广汽整车销售量的急剧下滑和利润的骤减，广汽如今到了拼命勒紧腰带的时候。

    应该说中日关系的不确定因素，给了广汽致命一击，这是广汽始料不及的。眼下，如梦初醒的广汽一方面盼望着中日关系的迅速解冻，另一方面又试图借助自主品牌传祺的研发找寻新的增长点，但遗憾的是，传祺品牌从一开始就没有也不可能承担起这不能承受之重。

    在许多人看来，上个月广汽与奇瑞汽车的匆匆联姻，有些令人突兀。但细细体会，似乎有着更多让人玩味的东西。

    高负债率的奇瑞需要向广汽拜佛“讨香火”，以解燃眉之急，这是最明眼的事情，但奇瑞似乎犯了思维定势的错误，眼下的广汽还是那个曾经财大气粗的广汽吗？

    无需讳言，广汽不惜“屈尊”与奇瑞联手，固然有觊觎奇瑞自主研发技术的如意算盘，但家底渐渐看薄的广汽又何尝没有借此减低研发成本的考量？

     在这一点上，广汽也曾毫不避讳地表示：“广汽传祺将与奇瑞汽车共同开发A0及A00级车型，这主要是为了降低研发成本。”广汽不经意的一句话，恰恰暴露出了广汽资本链吃紧的现实。

    贫血症传祺 造血功能严重不足

    其实，除了与奇瑞的合作，广汽要投入大量的真金白银收购奇瑞技术外，传说中的80亿的自主品牌研发资金，也同样花掉了广汽多年的积蓄，更何况先天技术研发贫乏的传祺品牌，出生即患上“贫血症”的传祺，造血功能严重不足，本就没有多少技术积淀的传祺，后续技术研发更像个无底洞，随时在撕扯着广汽的资金链条。

    更加让人担心的是，已经在靠吃老本过日子的广汽也在显缺乏迅速造血的能力，一直困扰广汽集团的几款合资车型，一直为消费者诟病的“断轴”始终都没有得到解决。

    就连被广汽为亚运会精心挑选出的500辆传祺，也在亚运会期间上演“短轴”屈身下跪的瞬间永恒，无疑抽了厂家一记响亮的耳光。

    尽管有了80亿的研发，让广汽第一个也是唯一的一个自主品牌---传祺汽车开始逐渐进入市场，但传祺GA5的低端品质已经在市场面前惨败得一塌糊涂，一年几千辆的市场份额几乎可以忽略不计；而被广汽寄予厚望的传祺GS5也在竞争惨烈的SUV市场上显得力不从心，2012年上半年广汽传祺GS5车型仅销售了2923台。而据业内人士分析GS5在市场的表现基本上属于赔本赚吆喝。也就是说，广汽指望着短时间内靠传祺品牌“造血补亏”的设想已被彻底粉碎。

   另外，让广汽骑虎难下的还有不久前成立的广汽长丰和广汽菲亚特两个新公司，从广汽集团第三季度的报表中，不难看出，广汽已经开始贷款支付这两个公司的基础建设资金了，可以说，长丰汽车生产的产品在短期内很难给广汽集团带来实际有效的市场贡献，而菲亚特的品牌劣势也很难得迅速到市场认可，这就是说，广汽为这两个摊子只付出而看不到利润的日子将是无比漫长的。

    日系合资公司的逐渐式微，自主品牌的造血失灵，新建公司的暗无天日。面对如此窘境，广汽这匹“瘦死的骆驼”到底能不能熬过市场的“严冬”呢？ 也许，广汽的多米诺骨牌，就是从曾经引以为傲的资金链开始的，再加上先天患上“贫血症”的自主开发能力的严重不足，广汽之路走在了三岔口。